A crença de Draghi

"Escolhendo constantemente a interpretação excessivamente optimista de tudo, Draghi  tornou-se o reverso da Cassandra. Na mitologia, ela recebeu o poder divino de prever com precisão o futuro, mas amaldiçoou Apolo para que ninguém jamais acreditasse nas suas profecias corretas. Mario Draghi não pode prever nada, e ainda assim todos no mainstream acreditam nele, não importa o que aconteça. Como o mercado do Tesouro dos EUA, porém, os mercados de títulos da Europa nunca foram muito convincentes. Como se tornou o seu padrão típico, antes de admitir a fraqueza actual em toda a economia européia, o Presidente do BCE sempre o colocará nos termos mais favoráveis. “A economia da área do euro expandiu a um ritmo mais lento em 2018, após um crescimento robusto no ano anterior.”De boom a um pouco menos boom não soa tão mal.. Só que não é válido. Para comprar  a sua premissa, você tem que acreditar que a Europa estava, em algum momento, em expansão. O mercado de títulos da Alemanha, mais importante, nunca o fez. Bill Gross estava certo sobre a sua "vida curta" - se ao menos ele estivesse certo sobre a eficácia do QE. Se realmente tivesse funcionado, criado um boom real, o conselho de investimento de Gross teria valido a pena. Mesmo no auge da histeria inflacionária mundial, os únicos resultados tangíveis do trabalho de Draghi, os rendimentos alemães nunca foram muito maiores do que nos pontos mais baixos da sua longa história. Draghi continuou dizendo "boom", o mercado de acções continuava respondendo, nós simplesmente não vemos isso. Agora, o BCE afirma que o boom vai crescer um pouco menos. Não acreditamos nisso. Os rendimentos de dez anos ontem e hoje foram de -11 bps e -10 bps, respectivamente. Estes foram os mais baixos desde outubro de 2016, e muito próximos dos mais baixos já registrados. ..Naturalmente, dada essa progressão, até mesmo os mercados financeiros se voltaram contra o homem. A euribor a doze meses, a taxa não garantida para tomar emprestado euros interbancários por um ano, estava subindo (o que significa menos negativa), enquanto Draghi estava confiante no seu boom.Portanto, enquanto Draghi acreditasse que o boom dos mercados interbancários do euro correspondia ao que Draghi acreditava. A taxa de 12 meses subiu em antecipação ao primeiro conjunto de aumentos de taxa do BCE...." ( Tyler Cohen)